یکی از شاخص های سنتی مهم برای ارزیابی عملکرد صندوق های مشترک است که نسبت به ریسک تعدیل شده است. این شاخص بیان کننده مقدار مازاد بازدهی است که صندوق توانسته است نسبت به بازده حاصل از یک دارایی بدون ریسک کسب کند.
در این شاخص بازده دارایی بدون ریسک به این سبب مورد توجه قرارگرفته است که بتوان ملاحظه نمود آیا برای سرمایه گذار ریسک اضافی ناشی از نگهداری دارایی ریسکی به طور مناسب جبران شده است. هرچه این شاخص بزرگتر باشد مطلوب تر است؛ زیرا بازده تعدیل شده بیشتری در ازای هر واحد ریسک به دست می آید.
شارپ برای منظورنمودن عنصر ریسک و خنثی کردن اثر ریسک بر میزان بازده، مازاد بازده کسب شده نسبت به بازده بدون ریسک را بر ریسک بازده تقسیم کرد. منظور از ریسک در نسبت شارپ ریسک کل است که از دو جزء ریسک سیستماتیک و غیرسیستماتیک تشکیل شده است.
ریسک موردنظر شارپ در این شاخص مبتنی بر تئوری مدرن پرتفوی و با فرض نرمال بودن توزیع بازده صندوق هاست که با به دست آوردن انحراف معیار بازده هر صندوق در دوره مورد بررسی مشخص می شود.
Loading...
نظرات و پیشنهادات